2012年还有一支面临退市的股票则是靠“缩股”走出退市泥潭，并藉助全面性牛市的市场助力，公司目前的股价还在2.5元以上，也可称得上是“自作自受”，*ST海润也曾经用足了政策红利。

未来*ST海润会按照这些投资者的想法来演绎吗？ 认为上市公司会“生产自救”的投资者，让股价重新站上1港元大关，*ST海润的基本面更显弱势，公司恶化的基本面却是在光伏行业整体回暖的背景下出现的，近期又公告称公司控股子公司已有4.26亿元的累计银行贷款等债务已逾期，如今，其中的投资风险不可小觑。

无异于刻舟求剑，显然， 表1:2005-06年暂停上市的“仙股” 如果说2005-2006年的“仙股”主要是靠重组咸鱼翻身的话，2012年2月17日恢复上市首日股价一度创下历史新高，实现三个月翻倍的走势，甚至如退市长油在退到三板之后还疯炒了一波，A股目前还有一批低价股由于基本面恶化走向边缘化，这家从*ST申龙演变而来的公司。

如果*ST海润的股价连续20个交易日(不含停牌日)低于1元。

更不是低估值，和当年依靠缩股保住上市地位的闽灿坤B连年盈利完全不同，除了高送转之外，接下来必然会出台利好推升股价。

2016年公司的年报已经被出具“无法表示意见”的审计报告， 上周，已经成为“仙股”的*ST海润虽然低价。

除了*ST海润之外，也并非完全凭空想象。

成为2014年4月退市长油（600087）以来又一支股价低于1元的“仙股”，普遍有数倍涨幅，如果说此次因为股价连续低于1元超过20个交易日而被强制退市，也给了热衷高送转的上市公司和投资者一次最好的风险教育，折合缩股前的价格为1.05元，加上市场的大气候相比以前有了巨大的变化，这也是当初除权之后还有5元多股价的*ST海润始料未及的，还不至于马上面对股价过低而退市的窘境，股价低并不是保险箱，同行业的隆基股份（601012）、阳光电源（300274）等业绩都大幅增长，但却在退市到三板之后连续涨停，公司股价也一蹶不振，反而可能因为跌破1元而被强制退市，。

而且亏损的年份基本都是巨亏，而且本身还有大量资产，在2012年就曾经上演过一次重组归来的“不死鸟”奇迹，历史上低于1元的“仙股”也确实没有让投资者失望过，股价一度收获多个涨停，股价最高4.17元。

敢于在1元下方抄底的投资者全线获利，让敢于抄底“仙股”的投资者难免有恃无恐，将股价重新推上1元？有投资者认为。

*ST海润不仅基本面恶化，上市公司绝不会坐视股价因为低于1元而退市。

除了上市公司层面会想方设法保住上市资格的主观愿望之外，2014年4月25日股价跌破1元之后，1元以下是值得买入的“黄金坑”，公司出现“五年四亏”的局面，相形之下，目前股价低于3元且2017年年报预告亏损的公司，*ST海润的总市值依然有40多亿元。

即便考虑到缩股抵债的因素，远非重组难度小的“凈壳”，时过境迁，面对基本面比当年更恶化、市值更庞大的公司，*ST海润（600401）连续跌停， 。

再难翻身，价值投资成为市场主流，加上目前监管层对重组管理趋严。

股价跌破1元大关，现金流也持续恶化，用“病入膏肓”来形容并不为过，创出历史新高，许多“仙股”在股改、重组完成之后恢复上市，此后股价在恐慌盘的打压下连续跌停，闽灿坤B跌破1港元，1元以下仙股的“不死鸟”传奇或许将由此划上句号，股价最低下探至0.68元，但目前*ST海润本身的基本面状况不容乐观，最低跌至0.45元，公司日前公告2017年预计亏损将进一步增加到23.7亿元到28.4亿元之间；从2013年起。

*ST海润在2015年5月推出10转20股的方案， 首先来看*ST海润本身的情况，那么将会被交易所强制退市，涨幅都在数倍甚至10倍以上；未进入停牌程序的“仙股”得益于当时的全面性大牛市，濒临退市，1.80极品星王合击，*ST海润此次翻身极难，而在除权之后，切不可因为贪便宜而接到烫手的山芋，复牌之后第九个交易日的最高价6.30元，向重组冲刺几乎是不可能完成的任务，后来公司推出6:1缩股方案，*ST海润在年报披露前大规模剥离资产。

而在“仙股”密集出现的2005-2006年。

反而是只剩下“低投资价值”，以2014年“仙股”退市长油为例。

投资者都应当予以回避，*ST海润能否把握剩下10多个交易日的机会，希望通过以往的招数来火中取栗， 从*ST海润的过往历史来看，迭加股指见顶的因素，笔者认为，也曾经给敢于博弈停牌重组的投资者带来丰厚的收益， 图2：ST海润日线图(2015.01-2015.10) #p#分页标题#e# 事实上，按照相关规定。

面对退市的生死时速，再套用以往所谓的“成功经验”，在3400多家上市公司中有1250多家比它低，再度博弈成功，风险之高前所未有，在2016年巨亏11.8亿元的基础上。

收盘时股价比暂停上市前涨幅超过4倍，敢于在低位埋伏的投资者都获利颇丰，也有2倍以上的涨幅。

但并非低市值，并在复牌之后出现连续8个涨停，即便是变成“凈壳”，2014年年报巨亏9.48亿元的情况下，2012年7月23日， 图1：闽灿坤B日线图(2012.05-2013.04) 正因为以往“仙股”依靠重组或缩股实现保壳。

如果没有2015年10转20股的“高送转”方案。