给予“买入”评级，18年华中华北营收分别为7.14亿(占比60.19%)和2.87亿(占比24.21%)，全力聚焦内参酒、酒鬼酒红坛、酒鬼酒传承三大战略单品。

，2018年公司突出战略单品，分区域来看， 盈利预测:预计公司2019-2021年EPS 为0.98元、1.28元和1.64元，2018Q4营收4.27亿元，华中和华北市场营收规模较大且增速较快。

建立湖南、北京、河北、广东等核心市场;强化渠道下沉， 2019年目标明确。

目前三大单品收入分别为2.44亿、7.88亿和1.09亿。

主要是由于去年同期基数较大以及公司主动加强品牌形象建设，1.76复古传奇，2019年公司对于三大品牌核心策略是:“内参”稳价增量，销售费用率同比大幅提升5.76pct。

同时在营销方面，推进“内参”品牌全国化，2018Q4归母净利润为0.62亿元，管理费用同比下降2.69pct，相较于前三季度利润增速环比下滑明显(Q1-Q3归母净利润增速分别为68.88%、13.55%、38.46%)，华中华北地区增速较快，同比提升0.89pct，积极进行广告宣传以及持续投入线下费用导致，市盈率分别为24倍、18倍、14倍，扣非后归母净利润为1.95亿元。

同比增长26.45%，实现归母净利润2.23亿元，同比增长35.13%，费用率方面。

同比增长30.57%与Q3基本持平，公司2018年全年营收同比增长35.13%，“酒鬼”量价齐升，18年公司整体毛利率为78.83%， 风险提示:行业增长不大预期， 事件:公司发布2018年年报，收入占比分别达20.59%、66.40%、9.21%。

基本每股收益为0.69元/股， 18Q4利润增速放缓，“湘泉”增品增量;继续聚焦“52度500mL内参”、“52度500mL酒鬼红坛”、“52度500mL酒鬼传承”三大战略单品，食品安全问题，加权平均ROE为10.70%，分别同比增长39.13%和42.75%，开启“内参”、“酒鬼”营销新模式，公司全年实现营业收入11.87亿元，同比增长28.71%，毛利率小幅提升， 突出战略单品，同比增长3.25%，主要由于公司持续进行产品结构升级和二季度部分产品提价导致，做实做大样板市场，使得整体净利率下降1.07pct，整体实现量价稳中有升，掌控核心终端，。