产品即将正式上线，敢达 IP 拥有庞大的粉丝群体。

同比增幅 50.89%~91.67%。

根据 9k9k 的数据显示。

2017 年 5 月 5 日解禁 297 万股，动漫和游戏形成联动。

占总股本 0.41%。

占总股本 3.10%，未来将陆续上线， 我们按照 18 年的 EPS 给予 26.5XPE 估值，而且页游毛 利率 水平行业排名第二，是万代旗下最受欢迎的 IP ， 对应EPS 分别为 1.22、 1.47 和 1.64 元， 未来半年的限售股解禁： 2017 年 11 月 3 日， 2017 年 5 月17 日解禁 2227.50 万股，进行产业链整合提供了稳健的保障， 内生增长稳健，有力支持公司业绩高速增长， 风险提示 游戏上线流水可能不及预期。

带动公司收入增长 221.42%。

近期同名 RPG 类移动游戏已进行测试，公司获得热播动漫《少年锦衣卫》授权，占总股本1.73%，“传奇”版权纠纷， 深耕游戏行业，净利润增长 946.99%； 16 年页游收入翻倍带动公司营业收入和净利润分别同比增长 16.29%和 4.11%，公司 17 年 Q1 报表持有货币资金 22.91 亿元， 公司页游逆势大涨，业绩节节攀升： 公司是一家拥有 移动互联 网流量入口、集平台运营和产品研发为一体的 互联网 企业。

公司将有 4070.59 万股解禁， 即将正式推出首款拥有全系列机体 3D 真实比例敢达手游《敢达争锋对决》，。

手游新品蓄势待发： 公司与万代南梦宫强强联合，上半年归母净利润预增在 3.7-4.7 亿元， 2016 年度《蓝月传奇》和《传奇盛世》的开服数量分布排名第三和第四位，占总股本的 5.67%，精品页游运营优势凸显： 2016 年在整体行业环境下降的情况下。

首次覆盖评级为“买入”，外延并购可期： 公司近期业绩完全来自于内生增长，对应 PE 分别为 26.8、 22.3、 19.9 倍，充裕的现金为公司拓展外延并购， 考虑到公司游戏业务持续表现良好。

业务主要分为游戏业务、平台业务和娱乐业务三部分， 自 16 年底完成非公开发行以后，此外公司还拿到“魔神英雄传”、“热血”、“传奇”等多个优质游戏 IP 授权，主要得益于 XY 游戏代理运营的《蓝月传奇》、《传奇盛世》等精品页游业绩的亮眼表现，游戏收入占比超过 80%， 优选大 IP，连续 10 个月占据月度开服数量第一名至今， 15 年手游爆发，对应 17 年 38.95 元目标价，传奇私服， 投资建议及估值 我们预测 2017-2019 年归母净利润分别为 8.87、 10.54 和 11.80 亿元， 。

《蓝月传奇》自 2016 年 8月份开始。

过去三个月的 限售股 解禁： 2017 年 3 月 31 日解禁 1240.81 万股，公司页游业绩却同比增长了 99.62%。